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PX:七月别样红?_1

七月以来,PX市场行情在走跌至年内低点之后强劲反弹,市场价格呈现大幅上涨走势。截至7月20日,亚洲市场,FOB韩国收盘价格集中在1588美元/吨附近,近二十天时间涨幅在18.07%;欧洲市场价格也有所走高,收盘价格在1505美元/吨FOB鹿特丹,涨幅在5.76%。 那么PX缘何表现如此出众?后市能否继续反弹呢?我们具体从以下几个因素来进行分析。

PX:七月别样红?_1


 
  一、PX市场供需偏紧
  
  市场需求是影响市场价格的最关键、最直接的因素。全球PX的消费量主要集中在PTA领域,全球PX产量中80%-90%被用于生产PTA。需求方面,国内PTA产能集中投放,特别是2011年下半年至2012年,国内PTA装置大量新产能将增加供应,据悉,三季度PTA新增产能将增加295万吨。然而部分PX装置计划停车检修,PX新增产能不多。按生产1吨PTA需要0.655吨PX计算,从PX和PTA产能匹配情况来看,无论是新兰州主治癫痫医院是哪家增产能方面还是总产能方面,PX与PTA严重不匹配,PX供给紧张局面有所加剧;也直郑州羊羔疯能不能治愈接推动PX市场价格上调。
  
  PTA产能的大幅释放,从装置产能来看,宁波逸盛第3期7月还将继续投入100万吨产能,同时大连逸盛也将迎来第2期75万吨新产能的投产,三房巷海伦化学120万吨PTA装置目前也正在做开车准备。另外,PX部分装置动态,如翔鹭腾龙集团位于漳州的160 万吨/年的PX 新装置开工大致2012 年初,原计划2010年底或2011年初开启;6月22日大连福佳大化70万吨/年的对二甲苯装置机械故障停车检修,计划为期两周;7月11日中海油惠州84万吨PX装置因爆炸停产等等。从而也导致了PX需求增加,供应偏紧。
  
  二、PX利润走势
  
  PX的上游原料主要是MX,而MX则来自石脑油,所以,PX的定价既可以参照石脑油,也可以以MX为标物。一般情况下,PX=MX+85~105美元/吨(加工费用),而MX=石脑油+50~60美元/吨。由此可以推出,PX比MX高出100美元/吨左右比较正常,并且每个环节要有80-100美元/吨的利润;所以,对于PX的生产厂商而言,PX与MX的价差在180-200美元/吨才算合理,在此之上PX生产商才开始盈利,而PX与石脑油之间的价差在350美元/吨左右才可接受。
  
  从目前市场行情来看,截至7月20日,亚洲异构MX价格上涨至1308美元/吨FOB韩国,石脑油价格上行至998美元/吨CFR日本。由此算出,目前PX与MX的价差在280美元/吨左右,较正常的价差范围有一定的空间。从以上的利润差值来看,PX厂商的获利空间并不算高。
  
  三、原油高位运行
  
  原油是化工品的源头,也是影响着PX的走势。近期原油期货价格高位盘整运行,国际油价在95-100美元/桶进行高位波动;对原料PX市场行情的走高提供了一定的成本支撑。截至21日收盘时,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格收于每桶99.13美元;伦西安治疗癫痫病哪里好敦布伦特原油9月交货的期货价格收于每桶117.51美元。
  
  笔者认为,此次原料PX市场行情强势上扬,主要是市场供需偏紧以及下游PTA市场行情助推、原油价格保持高位运行的共同作用。从目前PX自身产业链情况来看,PX厂家利润一般,原料PX供应偏紧的局面犹存,因此预计PX鄂州哪所医院治疗癫痫最好行情仍将向上。

 

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